鸡蛋期货行情

期货:蛋价继续小幅调整 后市不排除上涨可能

作者:鸡蛋期货一手多少

  一、蛋鸡存栏量下降,销区库存较低

  因为9月份以来鸡蛋现货价钱持续下跌,养殖户看空后市行情,9月份全国在产蛋鸡存栏量、蛋鸡存栏总量和育雏鸡补栏量都涌现了分歧水平的下调。据芝华数据显示,9月份全国在产蛋鸡存栏量为12.27亿只,环比下跌1.52%,同比下跌3.39%。全国蛋鸡存栏总量为14.56亿只,环比下跌2.54%,同比下跌1.29%;育雏鸡存栏量为6170万只,环比下跌8.08%,同比下跌11.58%。8、9月份育雏鸡补栏量持续下降,近期鸡蛋现货价钱低迷,后期补栏意愿下降,预期短期在产蛋鸡存栏量仍会小幅削减。

  图1:产区价钱单元单子:元/500克   图2:销区鸡蛋价钱 单元单子:元/500克

中大期货:现货供应偏紧

  数据起原:隆众化工,中大期货

  从往年节日效应来看,鸡蛋一样在三大传统节日前泛起价钱高点,节后一样会涌现低点持续时间,但低点持续时间犬牙交错。今朝距中秋节假期曩昔了34天,按往年数据看,有走出低点的可能。前期因为现货价钱和期货价钱双双下跌,鸡蛋商业商遍及不看好后市,前期备货量并不足够。加之前期老鸡裁减量较大,部门区域显现收货偏难的状况,大部门地域走货较快,尤其在西南地域、西北区域。而鸡蛋库存方面,东北地域、中南区域以及西北区域库存偏低相对较着,局部地域缺货。

  表12011-2014年三大传统节日蛋价高点以及节后低点持续时间

中大期货:现货供应偏紧

  滥觞:期货业协会,中大期货

  二、在产蛋鸡存栏量上来前,价钱仍有上涨空间

  鸡蛋养殖成本方面,除去鸡蛋的人工及杂费,饲料组成为60%玉米,25%豆粕及其他。玉米受政策影响供求矛盾严重,价钱或继续下跌;美豆处于环节支撑,豆粕价钱我们的概念是反弹抛空,也有继续下调的空间。

  玉米与豆粕价钱偏弱调整,整体养殖成本稳中下降,因为鸡蛋价钱反弹,蛋鸡养殖利润好转。后期跟着蛋价的反弹,蛋鸡养殖利润将会继续好转,但养殖户补栏到产蛋还需要时间,在集中补栏前期,价钱仍有上涨空间。

  图3:产区价钱单元单子:元/羽   图4:首要饲料价钱

中大期货:现货供应偏紧

  数据滥觞:Wind 中大期货研究院

  三、通胀预期以及人民币持续贬值推升期货价钱

  从鸡蛋13年上市后,10-12月期货现货价钱以震动为主。但1501、1601、1701合约均在9月底或10月初进入底部区域,现货底也泛起在9月底或10月中旬。2017年春节较早,1月存在备货的可能,12月底的蛋价或难现跌幅较大的状况。从期货价钱来看,前期并未冲破3191的低点,后期冲破的概率也不大。

  稀奇是近期人民币贬值以及宏观上我们对通胀的预期,鸡蛋的成本价钱继续上升,在近期农产物做多气氛的鞭策下,鸡蛋反弹较为显明。

  四、操作建议

  国庆节后,鸡蛋期货价钱显现显著上涨,今朝几乎与现货价钱平水。然则,期货价钱包含交割价钱,交割成本以厂库为例,首要包罗仓储费、期货价钱费,整体上要比现货价钱平均升水300元/500千克。

  短期在产鸡存栏削减、鸡蛋销区供货偏紧、鸡蛋库存较低以及养殖户惜售的情形下,鸡蛋供给呈现偏紧状况。而需求方面,后市跟着元旦、春节备货慢慢启动,鸡蛋的需求将会好转。今朝大部门区域走货偏快,此中华北地域、西北地域走货较快。估计现货价钱的震动区间或继续上移。

  从价钱周期来看,当下的时间点有走出低点的可能,再加上人民币贬值、通胀预期估计资金的鞭策,期货市场做多情绪较浓。

  是以,估计现货价钱后续震动区间上移的状况下,再加上300元/500千克的交割成本,鸡蛋价钱或有继续上行的空间。

  风险点:现货价钱波动低于预期;期货市场资金大幅流出。

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